Oliveコンサルティング×QUICK Money Worldコラボセミナー『夏のボーナス最適化戦略』『7月のマーケット振り返りと、8月の注目ポイント』

改野
単なる臨時収入というふうにボーナスを捉えてしまうのは勿体ないと思うんです。特に、今金利がある世界に変わったじゃないですか。だから、投資も消費も考え方を少し変える必要があると思うんです。今年のボーナス、何をすればいいでしょうか？

露口
そうですね。その前に考えていきたいことがあるんですよね。

改野
はい。

露口
自分の健康や家族とのふれあいの時間、あとは学び等のスキルアップ、それからもちろん資産運用や将来自分が何をやりたいかといったことを考えた上で、ポイントは3つあると思うんです。

改野
何でしょうか？

露口
まずね1つ目は、ボーナスを使って「時間を買う」と。

改野
モノじゃなくて時間を買うんですか？

露口
時間を買う。そして2つ目は「コストを減らす」。コストというのは税金も含めてですね。

改野
コストを減らす？

露口
コストを減らす。これは重要です。コストはね、計算できるんですよね。資産運用の（利益を）何％あげようといってもそれは約束されたものじゃないんですけど、コストは目に見えてわかり、減らしやすい、計算できるということがあります。

改野
たしかに。

露口
それから最後。これも重要なんですけど「金利ある世界に合わせて、資産配分を見直していく」ということなんですね。

改野
露口さんは「マネーのまなび」を担当されていますから、投資を意識したんですが、投資商品を選ぶだけではないんですね。

露口
そうです。まさに時間とか健康とか色々、知識もそうだし税金もそうだし、負債も一緒くたに見直していく。もうボーナスはね、単なる臨時収入ではないんですよ。

改野
そうですね。うまく使っていくもの？

露口
そう。半年に一度のですね、人生の定期点検の費用だというふうにね。

改野
人生の、点検の費用？

露口
そう、定期的に点検する費用だと思ってね、使っていただきたいと思うんですよね。

露口
ちょっと今ね、投資の話になってきましたけれども、それ以外の部分、時間とか、健康とか、学び、知識のとこですよね、それから家族との時間、家族との経験を大事にしましょうというのもありますので。そういうことも含めて「人生のポートフォリオ」を考えていきましょうということですね。

改野
「人生のポートフォリオ」なんですね。金融資産じゃなくて、人生、私全体の資産配分というわけですか。

露口
そうですね。そこにもちろん金融資産も入ってくる、ということです。今、けっこう忙しい人多いじゃないですか。

改野
忙しい大人ですね。

露口
忙しい大人が多いですよね。

改野
忙しく働いてますね、私たちもね。

露口
そうなんですよね。ちょっとお金は増えたけれども、何もする時間がないですよと。

改野
うん、筋トレもそうだし。

露口
筋トレも忙しくてホント時間無いんですよ、毎日。まぁ私のことは放っておいてですね。やっぱり、健康を削って働いているという人もいますよね、多少具合が悪くても出社して働いているっていう人、よくいると思うんです。あと学びが止まっているとかね、勉強する間もないと。じゃあそういう局面、どうしますか。ボーナスを使って、そこを補うということなんですよね。

お金の面でいいますと、今までだと自動積立ですか、S&P500とかオルカンでやっている方はすごく多いと思うんですけど、ボーナスを、資産のポートフォリオを見直すのに使ったらどうかと思うんです。普段の自動運転では手が回らないゆがみを手動で補正する、ポートフォリオをうまい具合に補うような。

改野
売買？　売買ってことですか？

露口
そうですね。補うような。

改野
プラスで？

露口
プラスですね、プラスの方で考えたいですよね。それにボーナスを使うといった意識が重要だと思います。

改野
ボーナスの具体的な使い道を聞きたいんですが、まず1つ目に挙げたポイントが「時間を買う」ということでしたよね。これは、かなり忙しいというお話で結びつきました。

露口
いやー、ほんとそうですよね。忙しい人は多いと思います。収入が上がってそれなりの仕事のポジションが任されました、家庭でもちょっと責任が増えます…ということになりますと、不足するのは、お金もそうなんだけれども、時間もけっこう不足しますよね。

改野
24時間だから。1日。

露口
そう1日24時間、これは平等ですよね。ボーナスを使って時間を生み出すという発想、これがめちゃめちゃ大事になってきますね。

改野
例えばどうだろう、私だったら家事代行等？

露口
まさにそうですよ。家事代行いいですよ。

改野
やったことないんですけどね。

露口
あ、そうですか。ぜひやってみていただきたいですね。これは面白いですよ。例えばそうですね、先日、なかやまきんに君のYouTube見てたんですけど、シェアダインという家に来て料理を作ってくれるサービスを使っている動画があり、面白そうでしたね。

改野
おいしそう？

露口
たんぱく質を重視した料理を作ってくれって言って、それに応えてたんですけども、めちゃくちゃおいしそうでしたね。

改野
それで時間が節約できるってことですね？

露口
そうですね、時間は節約できますね。自分で作ろうと思ったら、すごい時間がかかってしまいますよね。

改野
そうですね。

露口
例えば、料理もそうですが掃除や洗濯を任せるというのもあります。週3時間（家事を）任せるとしますよね、そうすると年間だと50かけて、150時間ですか。それで1日の労働時間を8時間だとすると、まぁ19日分の労働時間。

改野
19日分になるんですね。

露口
そう。

改野
ボーナスで19日分の時間を買うと考えると印象が変わりますね。

露口
まさにその通りですよ。もうだから家事代行は時間を創ってくれる装置だと思ってほしいですね。その（創ることが）できた時間、仕事はもちろんですけども、睡眠にあてる、運動したい、家族との時間、いろんなものを学んでみる、副業にも使える――これやると本当にね、人生全体の生産性が上がってくると思いますよ。

改野
私、時短家電も欲しいです。

露口
これも、めちゃくちゃ重要ですよね。最近、評論家の勝間和代さんの「仕事と人生を変える　勝間家電」（ダイヤモンド社）という本を読んだんですよ。けっこう売れている本で、本屋にいっぱい置いてあると思うんですけども。家電とかテクノロジーを使い倒して効率的に生きようというふうに私は決めましたね。

改野
実際に何か使っていらっしゃるものは？

露口
そうですね。食洗器とか使っていますね。洗ってくれる、あれは便利ですよね。あと、ドラム式洗濯乾燥機もすごい便利ですね。乾燥してくれますしね。

改野
干すのが面倒なんです。

露口
そうですよね。あとは、調理家電とかですね。今電子レンジとかでもすごい色々機能があるじゃない。

改野
みたいですね。うちはけっこうシンプルです。新しいのが欲しいなぁ。

露口
そうですか。高いのを買ったらね、時短につながりますから。時間を買うという感覚でぜひお願いしたいなと思います。

改野
時間を買うね。

露口
そうなんですよ。要はこういう家電買ったりするのはですね、家庭内の設備投資という感じですよね。

改野
あぁそうですね。

露口
ハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）とかね、色々設備投資してビジネスやっていますけれども、家庭でも生産性を高めるためにいろんな設備投資をしていきたいですよね。

改野
ちょっと私が司令塔になって、設備投資したいところですね。

露口
ぜひお願いします。

改野
夫のボーナスで。（笑）

露口
えぇ、人のお金を使うっていうのがいいですよね。

改野
ちょっと冷静に距離をとって見られるからいいかもしれないですよね。自分の好きなモノを買うだけじゃなくってね。

露口
そうですよね。

改野
あとAI（人工知能）、（米オープンAIの）「Chat（チャット）GPT」はどうですか？

露口
今もう、何でもかんでもみんな相談しますよね『チャッピー』に。

改野
本当に全てのことが合っているかどうかはわからないんですけれど、参考にはなりますよね、すごく。

露口
そうですよね。AIを使いこなす人とそうじゃない人、生産性がめちゃくちゃ違うと思うんです。

改野
そうですよね。

露口
もう全然違いますよ。アイデア出し、情報収集、文章作ってもらったり、ということができますからね。これは時短の強力なパートナーといえると思います。使うことによって、作業時間が30分なり1時間の短縮ができるなら。月数千円ですか？かかるコストが。有料のやつですと。

改野
課金していくんですよね。そこまでは使ったことがないんですけど。

露口
私も実は無料のばかり使っているんですけれど、あまりに便利なので、労働時間を削減できるんだったら有料のも試してみたいなと考えています。

改野
マーケットの解説の方とか、けっこうな課金をして資料を作っていらっしゃるとか聞いたり…。

露口
それはわかりますよ。完全にAIがしてくれますからね、色々。PBR（株価純資産倍率）の推移をグラフにしてくれっていったら作ってくれますからね。すごい便利だと思いますよ。

改野
確かに時短になりますね。

露口
このAI関連のスキルは身につけると、転職とかにも使えそうですよ。

改野
今むしろAIの知識がないと、なかなか転職も難しいって話も聞きますもんね。

露口
そう。課金してでもAI関連のスキルを高めるのはアリだと思います。

改野
時間を節約してリスキリングの時間にあててAIを学ぶとかでもいいんですよね。

露口
まさにその通りですね。

改野
あとヘルステックはどうですか？

露口
ヘルスケアや医療とテクノロジーを組み合わせて、健康管理に役立てるってやつですよね？

改野
露口さん好きそうだなって思って。

露口
私は単純な筋トレなんで。これも、注目されていますよね。それを使って健康に役立つなら、それはそれですごい良いことだと思います。やっぱり、自分にとって最大の資産は、金融資産ではなく「稼ぐ力」だと思うんですよね。

改野
稼ぐ力。

露口
稼ぐ力。その土台になるのは何ですかって言われたら、やっぱり健康じゃないですか。健康じゃないと何もできないですよね。私は新聞社に勤めているんですけども、よく「原稿よりも健康」といわれてるんですよ。

改野
えっ、そうなんですか。

露口
言われてます。

改野
新聞社あるあるなんですか

露口
新聞社あるあるですね。原稿より健康とは言われています。でもね、実際には健康を犠牲にするような人もいる気がしますね。はい。

改野
昭和の「24時間働けますか」世代はそうかもしれないですね。ちょっとマインド変えないといけない。

露口
そうですね。そこはちょっと考えて、健康第一でいきたいところですよね。

改野
健康のために何か投資するとすると、何が候補ですか？

露口
これね、睡眠系だと思います。

改野
寝ること。

露口
はい。睡眠です。

改野
枕とか？

露口
はい。やっぱりね、判断力とか集中力、それから記憶力、何か作るときの想像力であったり、そういうのは、よく寝ていないと作れないと思うんですよね。

改野
確かに。

露口
睡眠不足だと、ぼーっとしていることもありますでしょう。

改野
ありますね。寝不足だとなかなか。私、テレビの生放送を毎日やっているんですけど。

露口
いつも朝番組じゃないですか？

改野
そうなんです。日経CNBCの朝番組、早朝から起きて番組やってるんで。

露口
そりゃ大変じゃないですか。

改野
寝ることは大事で、ちょっと寝不足だとちょっと判断遅れる気がするから怖いですよ、やっぱり。

露口
何か工夫していることとかあります？　寝るために。

改野
私は何時までに、例えば4時半に起きるとすると、4時半までに回復を絶対しますって願って寝てます。枕とかそういうことじゃなくって。

露口
時間かかりそうですよね。4時半に起きるって。

改野
絶対起きますよ。

露口
そうですか。例えば4時半に起きるんだったら、夜中の12時を過ぎても寝れないとかになったら、何か焦ってきません？　お酒を飲むとか？

改野
お酒飲みたいですけど10年この番組やっているのでね、だんだんメンタルが。すぐ眠れますね。でも枕とか欲しいなと思いますよ。

露口
やっぱりね、睡眠環境はとても大事。これもう是非ね、ボーナス使ってほしいですね。首も大事ですよね。

改野
私も筋トレだけじゃなくてトレーニングもやるので。ちょっと体整えたいなと思う。

露口
大事だと思いますよ。そういう意味じゃ枕、あとはマットレス。

改野
そうですよね。

露口
それからまあ遮光カーテンとかですかね。

改野
光ね。

露口
光ね、けっこう起きますから。遮光カーテンも大事。そのへんを整備していただけたらと思いますね。

改野
1日に換算するとそんなに高い金額じゃないですよね？

露口
そうなんですよね。10万円ぐらいの寝具を買って10年くらい使うとすれば、1年あたり1万円、1日あたりだと数十円ということになりますんで。

改野
たしかに。

露口
それによって睡眠の質があがって自分の生産力があがるんなら、オーケーです。

改野
甘いモノ食べるよりもいいかもしれない。

露口
はい。

改野
あとあれはどうですか。人間ドックとか健診、健康診断とか。

露口
そうですね。これも重要ですよね。医療的な判断は専門家に委ねる必要があると思うんですよね。定期的に自分の状態を把握するということは、すごい大事だと思います。あとは、自分で口座の残高とかをチェックする人は多いと思うんですけど、自分の血圧、ちゃんと毎日チェックしていますか？

改野
いや、測っていないです。

露口
そうですよね。そういう人は多いと思います。ちなみに自分は最近、高血圧気味になってきたので毎日測るようにしてるんですけどね。

改野
そうすると意識、上がりますか？

露口
意識上がりますね。食べ物とか注意するようになりますよね。

改野
自己流だとなかなか難しいところもあるんですかね。客観的に見ないといけないっていう。

露口
そうですね。そういう意味でおススメしたいのは、人間ドック、健診を受ける。これも重要ですよね。まずそれで自分の健康状態をチェックする。あとね、やっぱり運動をしたいんですよ、運動。

改野
十分していると思いますけども。

露口
そうですね、いや、これをご覧の皆さんにも是非やっていただきたい。筋トレしたいという人いっぱいいらっしゃると思いますが、やはりね、パーソナルトレーナーを最初に付けた方がいいと思うんですよ。

改野
そのコストは惜しくないんですか？

露口
（パーソナルトレーナーを）付けないで自己流でやると、無茶苦茶なフォームでやっているケースが多いです。サイドレイズ（ダンベルを持ち上げる筋トレ）をこんな感じで上げてるとか。

改野
正しくは？

露口
正しくは、こういう感じでですね、肘から引っ張られるようなって感じなんですけどね、なんかこういう感じで上げているとか肩が思いっきり上がっているとかになるケースが多い。なのでパーソナルトレーニングは一回付けてみてもいいかなと思いますね。一回、全ての部位につけるんですよ。肩、胸、脚、背中、腕とかね。

改野
全部の部位を学ぶってことですか？

露口
全部の部位をパーソナルトレーナーの方から学んで、そこで覚える。そこから自分一人でやる、というのが効率的だと思います。

改野
ちなみに私アナウンサーの他にトレーナー業も。

露口
そうなんですか。

改野
はい。ジャイロトニック、ジャイロキネシスっていうエクササイズも。

露口
以前、聞いたことあります。

改野
そうですよね。以前ちょっと番組でね。

露口
そうですね、ちょっと健康系の番組やったことありますもんね。

改野
筋肉の話が出ましたけども、筋肉だけじゃなくて語学とか資格とか、リスキリング（学び直し）というのも自分への投資というか、ボーナスの使い方のひとつとして、考えてもいいんですか？

露口
まさにおっしゃる通りです。リスキリングは、人的資本につながってきますからね。これは重要だと思いますよ。学び直しをすることによって、昇進だったり転職だったり、副業だったりにつながってくる可能性がありますよね。

改野
確かに。

露口
そうすると年収が、ガッと上がる可能性があるということなんですよね。リスキリングで人生、右肩上がり！目指していきましょう。はい。

改野
わかりました（笑）。金融資産だけが投資ではないっていう話ですね。

露口
まさにおっしゃる通りです。

改野
一般的なところで考えると、身近なところでは「ふるさと納税」もそれに入りますか？

露口
これはもう、その通りです。すごい良い節税手段だと思います。実質2,000円の負担で、返礼品がもらえる仕組みです。ふるさと納税を使っている人は、だいたい1,000万人強なんですよ。

改野
それって多いんですか？

露口
だいたいね、（ふるさと納税の利用が）できる人のうち、5～6人に一人しかしていないというのが実情です。

改野
ちょっと勿体ないですね。

露口
そう、めちゃくちゃ勿体ないんですよね。もちろん効果が少ししかないという人もいらっしゃるかもしれませんけど、できるならした方がいいかなと思います。（ふるさと納税を）するなら、自分の控除の上限額をポータルサイト等で確認して、計画的に活用するのがいいと思います。もし上限額を超えてしまうと、かなり高い買い物をするのと同じことになりますから、注意が必要です。自分の控除の上限額から、1割から2割ぐらい低いところまでに抑えておいた方が無難かなと思います。

改野
シミュレーションできますもんね。

露口
そうですね。返礼品も色々ありますよ。米、肉、魚あたりがメインだと思うんですけど、いくらとか高級食材、日用品、防災用品、定期便とかもあります。

改野
そんなものも、あるんですね。

露口
常に使うモノをもしふるさと納税でゲットできるなら、生活費の削減にもつながりますよね。

改野
たしかに。

露口
筋トレをして、ふるさと納税でもらった肉とか魚を食べると筋肉も大きくなる、という感じです。(笑)

改野
承知しました。(笑)

露口
なぜ今やるかというと、12月にやる方が多いんですよね。

改野
はい。私も。

露口
今の空いている間にやる。12月だと品切れになっていることとかありません？

改野
あります、あります。

露口
そうでしょう。だからボーナス出た時に、今、やっておく。

改野
なるほど。それはいいですね。夏休みの期間中に子どもたちと相談してというのもアリかもしれないですね。

露口
そうですね、そういうのもアリだと思いますね。

改野
ふるさと納税って、ポイントの還元が禁止されましたよね？

露口
そうです。ポータルサイトによる独自のポイント還元ですね、これはなくなったんです。残念なことなんですけども、ただ、ふるさと納税する時にクレジットカードとかコード決済を使うと、多くの場合、普通の買い物と同じようにクレジットカードやコード決済のポイントが貯まるんです。また最近だと、「ふるなび」でふるさと納税をするときは「ふるなびマネー」という電子マネーを使う方法があるんです。ふるなびマネーへのチャージ時に金額を増量するキャンペーンが実施されていますので、その分お得にふるさと納税ができます。

改野
ふるさと納税のお話を聞きました。あと税金面、所得控除とかはどうでしょうか？

露口
そうですね。NISA（少額投資非課税制度、ニーサ）はよく知られていて使っている方は多いと思います。あとは、iDeCo（個人型確定拠出年金、イデコ）、医療費控除、生命保険料控除、小規模企業共済とかは、個人の状況によって使える制度は色々異なります。本来使えるのに使っていないことがあるかもしれませんので、この機会に、節税のために使える制度が何かないか、確認したいですよね。

改野
先ほど、法人設立のお話が少し出ましたが、副業や節税のためにという方もいらっしゃいますよね？

露口
そうですね。まぁこれは一歩進んだような選択になってきますよね。節税したいから法人を作るというのではなく、継続的な副業や事業があって、法人化によってその信用力が上がったり、個人に比べて税率が下がったり、家族の給料を出したり、経費計上等で意味がある場合、効果がある場合には検討したらいいと思います。ただし、ちょっとデメリットもありますね。

改野
デメリット？

露口
法人を作ると法人住民税や、税理士さんを頼む経理関係の費用等が出てきますので、慎重に考えたいですよね。

改野
これから続けていきたい副業や事業があれば、ボーナスを使って法人を設立するのも検討の余地はありというような感じですね？

露口
その通りですね。あくまでもうまくいっている副業、事業があり、将来も続けていくつもりですと。そうであれば、ボーナスを使って会計ソフトとか、経理体制の整備とかにチャレンジしてみるのもいいかもしれませんね。

改野
では次に行きましょう。蓄財の話ですね。金利ある世界で、資産運用はどう変わりそうでしょうか？

露口
そうですね、これはけっこう変わってきますね。ボーナスが入ってくると蓄財、何に投資するかにどうしても目が行くと思うんです。ただやっぱり、最初に見るべきものは、自分の運用資産全体のバランスだと思います。ボーナスで弱い部分を補う、これを選択肢に入れたいと思いますね。

改野
そうですか。バランスだと…最近だと米国株とか全世界株に偏っている方が多そうな印象をもっています。

露口
そうですね。この10年ほどは、米国株や世界株を選んで投資するということが合理的だったような面がありますよね。ただ、資産が増えてきた人ほど、金利が復活した現在、資産配分は見直していきたいですね。それこそ「増やすお金」と「守るお金」を分けて考える必要があるんじゃないかなと思います。

改野
ものすごく富裕層の方は「お金を守る」ことをすごく大事にされているという話を聞いたことがあるんですけど。露口さん、先日セミナー告知のインタビューで個人向け国債に触れていましたね？

露口
そうですね。これまさに、候補の一つだと思うんですよね。

改野
守る候補ですね？

露口
はい。やっぱりこの金利のある世界になったことによって、個人向け国債の魅力は増してきていると思うんですよね。株価が大きく下がるような局面はこれからもあると思うんです。そういう時に何か待機資金があればいいと思うんですが、個人向け国債をそれに使うのはアリだと思うんですよ。
個人向け国債は、1年経てば換金できますからね。

おまけにね、金利がある世界になることによって、7月募集中の変動10年の（初回）適用利率って1.8％あるんです。すごく上がってきているんです。半年ごとに利率が見直されますので、金利がこれからどんどん上昇していくとなりますと、利子が増えるというメリットがありますね。

改野
なるほど、なるほど。

露口
あと、満期まで持ちきる覚悟があれば、国債も選択肢になってくると思います。2056年6月償還の30年物国債の利回り、これはねおよそ3.9％なんですよ。3.9%、毎年でしょ。満期まで持つと、まぁ元本は倍になるという計算になりますね。大きいと思いますよ。

改野
大きいですね。株式市場の利回りも大きく上回ってくる感じになると思います。とはいえ、株式でより大きなリターンを狙いたいという人もいると思うんですけど、それはどう思いますか？

露口
そうですね。それもアリだと思いますね。個人向け国債の利回りは上がっていますが、現状の水準だったらまだインフレに負ける可能性が大きいと思います。消費者物価の上昇率なんかと比べますとね。そういう意味じゃ株式も重要ですよね。

改野
はい。

露口
ただ株式の場合はやっぱりそうですね、日銀は利上げ継続の方針を維持していますよね。物価の上昇とか円安が背景にあるんですけれども。世界を見ても、中東情勢は今も混とんとしている、その影響で原油価格が上がって世界的にも物価は上昇しているので、米国の年内の利上げ観測が出ていますよね。

改野
そうですね。

露口
それで金利は上昇しますよとなりますと、これは教科書的には株価にはマイナス要因なんですよね。

改野
そうですね、ネガティブです。

露口
そう。とくにグロース（成長）株、ハイテク株は、資金調達コストは意識されますよね。今朝の新聞だったかな、社債発行が増えている（7月23日付日本経済新聞朝刊1面「社債発行、AI特需で過熱」）というのもありますけど、資金調達コストのところに響いてくるので金利の上昇というのは（株価には）マイナスなんですよね。これまで確かにハイテク株は相場をけん引してきたんですが、金利上昇によるマイナスの影響を無視するわけにはいかないんじゃないかと思うんですよね。

だから、いつでも逃げられるように半身の姿勢でいるということと、相場全体が下げても下げ渋りが期待されるようなセクターへの投資、例えばそうですね、金利上昇ということになりますとやっぱり利ザヤが改善するようなところ、メガバンク等が注目されています。

改野
そうですね、最近も高値をとってますね。

露口
そうですね。三菱UFJフィナンシャル・グループの時価総額が日本企業でトップになったという話もありましたけどもね。あと下値抵抗力がありそうなものだったら、配当が大きい高配当のバリュー（割安）株、それからディフェンシブ関連の生活必需品とかヘルスケア、公益セクター、このあたりは注目しています。中東情勢が未だに混沌としていて、原油価格もまた上がってきているので。

改野
さっき（WTI先物価格が1バレル）90ドル、またつけてましたよね。

露口
そうなんですよ。そういう意味ではエネルギー関連にも注目しています。

改野
コモディティーだったら金相場はどうですか？

露口
金は最近ちょっとね。1月までは調子よかったんですけど、今はだいぶ下がってきていますよね。ただね、金の本質は変わっていないと思うんです。金が下げてきた理由なんですけど、金は「有事の際には買われる」と言われていたじゃないですか。これが中東情勢が悪化しても反応は鈍く、大きく下がりましたよね。これはなぜかというと、原油価格が上がってインフレの加速が意識されたのが大きいんですよね。それで米国の利上げ観測が出てきました。金は金利が付かないですし、米国の利下げ期待が後退して利上げ観測まで出てきたことによって、米ドルまでけっこう買われてますよね。

改野
そうですね。

露口
ユーロや円に対しても米ドルが上昇しています。やっぱり金は金利の上昇局面や米ドル高の局面では、売られやすい資産ということで、今そうなっているということなんですね。

改野
そうするとしばらくは調整局面なんですかね？

露口
そうですね。ただ最近見てると１オンス=4,000ドルくらいで下げ止まってるのかなという感じもしますよね。だから、中長期的には上昇すると見ている人は多いですよね。背景には通貨価値の下落があると思うんです。世界のマネーサプライは長期的に上がってきているので、24年以降、特に上がってきているので。マネーサプライが増えると長期的に通貨の価値を押し下げたり、物価を上げたりする要因になるじゃないですか。

改野
ええ。

露口
そうすると金は供給に限りがありますから、実物資産として余剰マネーの受け皿になりやすいのかなと思います。あとね、やっぱり需給面も見逃せないですよね。中央銀行がドル離れで金の保有を増やしていて、特に中国は外貨準備として24年11月以降20カ月連続で金の保有量を増やしている。

改野
そんなに続いているんですね。

露口
そういうのも見逃せないですね。

改野
個人がポートフォリオの一部を分散投資として金を据えておくというのはアリということなんですね。

改野
ここまで“攻め”の投資をみてきましたが、“守り”の部分、例えばローンとかはどうでしょうか？

露口
ローンは重要ですよ。ローンを見直すかどうか。もし、すごい高い金利のローンを抱えているんだったら返した方がいいですね。消費者金融から借りているとかは、もう返したほうがいいですよ。カードローンも、（利息が）めっちゃ高いですから、返した方がいいですよ。フリーローンも返したほうがいいですね。
もし金利5％の借り入れを返すということになると、これは5％の利回りを確定的に得るのに近いので、（利息の）高いものは返した方がいいです。

改野
住宅ローンはどうですか？

露口
これはね（住宅ローンの）繰り上げ返済はちょっと慎重に考えた方がいいのかなと思います。

改野
慎重にですか。

露口
はい。慎重に考えた方がいいと思いますね。なぜかというと、変動金利は1％くらいの人が多いと思うんです。投資で1％くらいの利回りを得られるかどうか。世界株とかに投資していますと長期的には可能じゃないのかなと思うんですよね。

ただ、金利上昇局面では固定で借りているのか変動で借りているのか、残高がどのくらいなのか、返済期間を確認するのは必要です。あと住宅ローン減税はけっこう（効果が）大きいので、どのくらい残っているのかも確認したいですよね。

不動産投資ローンについては金利が2～3％程度の人が多いと思います。持っている物件が長い間空室になっていて、その物件の価格が周辺の相場から判断して上がっているのであれば、売却も検討していいかと思います。ただね、税率が下がるのは保有期間が5年を超えてからなのでその辺は注意してほしいですね。

改野
わかりました。そうするとボーナスでやるべきことは、金融商品を買うだけじゃなくて、資産と負債を同時に見ていくことがとっても大事なんですね。

改野
いいなぁ…。ボーナスがないんです。どう考えましょう。

露口
そうですね。蓄財・運用・ローンの返済というお金周りの話に40％くらいですかね、消費に30％いきましょう、健康・自己投資に20％、節税10％。どうです？

改野
蓄財40％、消費30％、健康に20％、節税10％ですね。どういったポイント？

露口
これはね「ディフェンシブ型」。防衛力を高めるって感じですかね。

改野
ふーん、確かにそうですね。

露口
もちろん、この割合は目安なので、あくまで参考にして、自分に合った配分にしていただけるといいと思います。ディフェンシブ型とはいっても、全部を投資に回しているという人がけっこう、周りでいるんですよ。私の周りでも。

改野
けっこう攻めてらっしゃる。

露口
けっこう攻めてる。まぁ全部とは言わないけど大半を投資に回しましたっていう人、いるんですけどね、よく今、「NISA貧乏」って聞きますでしょう？

改野
若い子たちって言うんですかね、NISAを始めたばかりの人たちがどんどんお金をNISAに入れてしまって…。

露口
そうですよ、稼いだお金をどんどんどんどん入れていく。

改野
で、手元にお金がなくなってしまうということですよね？

露口
その通りです。2024年の元旦にお亡くなりになった評論家の山崎元（はじめ）さんが「若い時期こそ、金融への投資より、様々な勉強・スキルアップや芸術や旅、恋愛等の経験を含む自己投資の方が効率的だ」とおっしゃっていたんですね。これは日経電子版「マネーのまなび」で取り上げているんですが、山崎さんは「若い時期、投資ばかりで倹約して旅や恋愛、様々な芸術に触れないでいると、退屈なおじさんになる」とそういう警鐘を鳴らしているんですよね。

改野
退屈なおじさんにもおばさんにもなりたくないですね。

露口
そうなんですよね。まさにその通り。だから自己投資とかね、ぜひやっていただきたいなというふうに思いますね。